大家好，简单(dān)看一个基金(jīn)经理，把新能源(yuán)全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富(fù)通(tōng)吕越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金经理，海富(fù)通的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合来(lái)看，截至去年年底，持仓(cāng)基本(běn)为新能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一(yī)季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本(běn)清仓了(le)新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只(zhǐ)产品也基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结(jié)构转换，降低了(le)新能(néng) 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机(jī)会(huì)，组合调整取得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一(yī)部分“聪明钱(qián)”定价(jià)，后续可(kě)能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富(fù)通(tōng)股票混合今年(nián)以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品(pǐn)今年(nián)以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块(kuài)后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板(bǎn)块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额(é)回(huí)报的(de)特征。TMT板块成(chéng)交占为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭全市场(chǎng)比(bǐ)重超(chāo)40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板(bǎn)块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持(chí)续约(yuē)28个(gè)交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为(wèi)-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次(cì)和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为(wèi)，TMT大(dà)年通常分为“春(chūn)季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭(le)结”四波行情，春(chūn)季躁动后往往会有一波明(míng)显的(de)调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新高(gāo)。如果(guǒ)今(jīn)年在(zài)业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度(dù)进一步加大(dà)、资(zī)本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加(jiā)和(hé)产品销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部(bù)亦或基本(běn)形成本轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或(huò)阶段性见(jiàn)顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本形(xíng)成(chéng)。本次大幅调(diào)整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐(zhú)步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集(jí)中释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互(hù)联网+模式。

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